電力自動(dòng)化行業(yè)主要包括電網(wǎng)自動(dòng)化、配用電自動(dòng)化和發(fā)電廠(chǎng)自動(dòng)化等領(lǐng)域，行業(yè)分析報告顯示，電力自動(dòng)化設備市場(chǎng)需求規模約為650億元。據不完全統計，我國電力自動(dòng)化行業(yè)規模以上企業(yè)約為400家左右。

　　電力自動(dòng)化設備的市場(chǎng)需求與電網(wǎng)投資息息相關(guān)，近年來(lái)，智能電網(wǎng)建設投資的不斷增加，無(wú)疑是促進(jìn)電力自動(dòng)化設備產(chǎn)品需求上升的主要因素之一。據報道，國家電網(wǎng)每年對智能電網(wǎng)建設的投資金額為3000億元，2014年計劃完成固定資產(chǎn)投資4035億元，其中電網(wǎng)投資為3815億元。

　　據中國電力聯(lián)合會(huì )統計數據顯示，2014年1～11月，電源工程投資完成2887億元，同比減少6.2%，其中，水電投資完成785億元，同比減少28.5%;火電投資完成783億元，同比減少1.0%;核電投資完成470億元，同比減少10.4%。

　　2014年，宏觀(guān)經(jīng)濟下行令機械工業(yè)增速持續放緩，與煤炭、鋼鐵等投資相關(guān)的行業(yè)產(chǎn)品行業(yè)增勢低迷，風(fēng)電設備、儀器儀表、環(huán)保設備、電動(dòng)汽車(chē)等量大面廣或與國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護、改善民生等相關(guān)的產(chǎn)品繼續保持增長(cháng)，但總體增速不高。由于網(wǎng)外市場(chǎng)工業(yè)企業(yè)需求占據大部分，電力自動(dòng)化行業(yè)也不免受到影響，業(yè)績(jì)增速放緩。

　　配電自動(dòng)化建設尚未全面啟動(dòng)

　　根據透明市場(chǎng)研究機構發(fā)布的2013～2019年全球配電自動(dòng)化市場(chǎng)研究報告數據顯示，到2019年，全球配電自動(dòng)化設備市場(chǎng)規模將達到176.772億美元(約合人民幣1098億元)，年復合增長(cháng)率為8.5%。

　　當前我國配電自動(dòng)化水平覆蓋率不到15%，而法國、日本的配電自動(dòng)化覆蓋率分別為90%和100%。截至2013年底，我國僅完成了29個(gè)城市的配網(wǎng)自動(dòng)化試點(diǎn)，且試點(diǎn)區域主要集中于城市的核心區。以北京市為例，截至2014年4月初，北京市共完成配電自動(dòng)化實(shí)際接入終端4696個(gè)，覆蓋率僅為9.62%，覆蓋區域集中在二環(huán)以?xún)?，CBD、中關(guān)村等高負荷密度區域并未包括在內。有專(zhuān)家表示，未來(lái)電力投資的重點(diǎn)將逐漸向配網(wǎng)自動(dòng)化建設轉移。

　　國家電網(wǎng)公司2014年計劃投資1600億元，開(kāi)展配網(wǎng)標準化和配電自動(dòng)化建設，但是在2014年前三季度，國網(wǎng)公司僅有一次配網(wǎng)設備采購招標，各省配網(wǎng)招標也同步減少。受此影響，如國電南瑞等電力自動(dòng)化企業(yè)，2014年前三季度收入有所下滑。

　　國電南瑞前三季度收入與上年持平，第三季度受智能電網(wǎng)投資放緩、配網(wǎng)建設未全面啟動(dòng)等因素影響，毛利率下滑明顯，導致凈利潤下降，業(yè)績(jì)低于市場(chǎng)預期。

　　2014年上半年，國電南瑞實(shí)現營(yíng)業(yè)收入36.40億元，同比增長(cháng)0.06%;凈利潤5.57億元，同比增長(cháng)3.68%。其中，電網(wǎng)自動(dòng)化實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.72億元，同比減少1.59%;發(fā)電及新能源實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.88億元，同比減少2.83%;兩項業(yè)務(wù)收入占比達到 86.8%，增長(cháng)乏力影響業(yè)績(jì)增速。

　　國電南瑞第三季度單季毛利率同比大幅下降9.9個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收入為15.99億元，同比增長(cháng)0.76%;歸屬母公司凈利潤0.97億元，同比下降63%;前三季度營(yíng)業(yè)收入為52.4億元，同比增長(cháng)0.3%;歸屬母公司凈利潤6.5億元，同比下降18.4%。

　　有分析人士認為，國電南瑞變電站自動(dòng)化業(yè)務(wù)保持較好中標勢頭，且產(chǎn)品自給率進(jìn)一步提升，毛利率提升空間較多。雖然2014年配電自動(dòng)化招標低于預期，但是隨著(zhù)配網(wǎng)自動(dòng)化技術(shù)標準陸續完善，未來(lái)投資落地后國電南瑞將最終受益。

　　配電自動(dòng)化有望迎來(lái)巨大增長(cháng)

　　2014年4月，國家電網(wǎng)公布第一次配電自主化主站和終端招標結果。此次招標采用最低價(jià)中標模式，共涉及主站23套、終端34971個(gè)。與之前配網(wǎng)自動(dòng)化工程主要由各省市電力局主導不同，此次招標是國網(wǎng)對配電自動(dòng)化進(jìn)行的首次集中招標。因此，雖然招標規模不大，卻有重要意義，積成電子、四方股份、金智科技等非國網(wǎng)系企業(yè)被允許參與競標，進(jìn)一步提高了這些公司在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的市場(chǎng)份額;同時(shí)，也為后續招標規則和招標方式的確定提供方向。

　　從中標結果來(lái)看，22個(gè)配電主站被傳統強勢企業(yè)瓜分。國電南瑞共中標7個(gè)包14個(gè)主站，許繼電氣共中標3個(gè)包7個(gè)主站，四方股份中標1個(gè)包2個(gè)主站系統。

　　獲得配電自動(dòng)化終端訂單的則基本為電力自動(dòng)化企業(yè)，其中南瑞系共中標4個(gè)包6714臺，四方股份共中標2個(gè)包3414臺，積成電子共中標3個(gè)包3292臺，金智科技共招標1個(gè)包3000臺，東方電子共中標1個(gè)包2783臺，許繼電氣共中標5個(gè)包2669臺，國電南自中標2個(gè)包1888臺，長(cháng)園集團共中標5個(gè)包1731臺。

　　市場(chǎng)分析人士認為，項目中標對上市公司的業(yè)績(jì)影響不大，更多體現了相關(guān)公司在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的行業(yè)地位。強者恒強，部分新進(jìn)入者表現搶眼，值得關(guān)注。

　　四方股份是此次招標中，國網(wǎng)系統外唯一中標配電主站的公司。2014 年上半年，四方股份的電力電子產(chǎn)品、發(fā)電廠(chǎng)自動(dòng)化系統，以及軌道交通自動(dòng)化系統、配網(wǎng)自動(dòng)化系統等業(yè)務(wù)，增長(cháng)率均達到30%以上，在電力電子、電廠(chǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域已進(jìn)入國內第一梯隊。

　　2014年前三季度四方股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入20.31億元，比上年同期增長(cháng)7.89%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73 億元，同比下降3.80%。經(jīng)管業(yè)績(jì)略低于預期，四方股份在保持網(wǎng)內領(lǐng)先優(yōu)勢的同時(shí)，積極拓展網(wǎng)外業(yè)務(wù)，將電力自動(dòng)化技術(shù)延伸至監控領(lǐng)域，隨著(zhù)自動(dòng)化技術(shù)在各行業(yè)中廣泛應用，該公司未來(lái)將大幅受益。

　　積成電子依托在電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的多年積累，在此次配電終端招標中位列第四，另外，柱上斷路器、柱上負荷開(kāi)關(guān)等一次設備產(chǎn)品首次進(jìn)入南網(wǎng)招標體系，未來(lái)中標份額將會(huì )有進(jìn)一步提升空間。2014年前三季度，積成電子公共事業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，凈利潤平穩增速，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.97億元，同比增加11.99%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.63億元，同比增長(cháng)9.93%。

　　分析人士認為，2014年配電自動(dòng)化建設從投資金額和建設項目數量都比往年有了較大的增幅，同時(shí)，試點(diǎn)項目逐步被驗證，各項技術(shù)標準得到完善。2015年，隨著(zhù)電改穩步推進(jìn)，分布式電源接入和電網(wǎng)智能化升級，配網(wǎng)自動(dòng)化將真正進(jìn)入大規模推廣期，迎來(lái)巨大增長(cháng)。